一、银行资产负债表（9.1 基础）
1. 恒等式
总资产 = 总负债 + 银行资本（净值） 银行视角：负债+资本=资金来源；资产=资金运用；盈利逻辑：资产利息收入＞负债利息&服务成本，差额为银行利润。
2. 负债
- 支票存款
- 可随时签发支票、见票即付，银行成本最低的资金来源；
- 历史占比大幅下滑（1960年60%+→2020年14%），货币市场存款账户分流；
- 对储户是资产，对银行是负债；成本含利息+人工、网点、营销等服务成本（服务成本占营业费用近70%）。
- 非交易存款（银行最主要资金来源，占63%）
- 储蓄账户：可随时存取，不能开支票，利率高于支票存款；
- 小额定期存单（CD）：期限固定、提前支取罚金，流动性差、利率更高；
- 大额可转让存单（≥10万美元）：可二级市场转让，1961年诞生，重要筹资工具，企业、基金主要持有。
- 借款
- 贴现贷款：向美联储借钱；成本=贴现率；
- 联邦基金：银行间隔夜准备金拆借（名称不含政府，易考判断题）；
- 其他：回购协议、欧洲美元、控股公司借款；
- 占比大幅提升（1960年2%→2020年10%），是负债管理核心工具。
- 银行资本（净值）
- 来源：增发股票、留存收益；
- 作用：资产减值缓冲，防止资不抵债破产；监管强制最低资本要求；
- 占总资产13%，资本越高，银行抗风险越强，但股东ROE越低。
3. 资产（资金运用，流动性从高到低排列）
- 准备金与现金项目（15%）
- 准备金=库存现金（金库现钞）+存放在美联储的存款；
- 法定准备金：央行强制，法定准备金率×支票存款；
- 超额准备金：自愿持有，流动性最强，应对存款外流，相当于“存款外流保险”；
- 现金项目补充：托收在途现金、同业存款（代理银行体系）。
- 证券（20%，银行核心盈利资产）
- 美国政府/机构证券：流动性最高，称为二级准备金；
- 地方政府证券：流动性弱、有违约风险，银行靠本地业务合作持有；
- 美国商业银行禁止持有股票，证券全部为债务工具。
- 贷款（52%，银行第一大利润来源）
- 特点：流动性最差、违约风险最高，因此收益率最高；
- 分类：不动产贷款（占比最高）、工商业贷款、消费贷款、同业联邦基金隔夜贷款；
- 不同机构贷款侧重不同：储蓄机构主营房贷，信用社主营消费贷。
- 其他资产：银行建筑、设备等实物资本。
二、基本银行业务与T账户（9.2）
1. 核心业务逻辑：资产转换（借短贷长）
银行吸收短期存款（短期负债），投放长期贷款（长期资产），赚取利差。
2. T账户核心规律
- 客户存入现金：银行准备金↑、支票存款↑；
- 存入别家银行支票：先记托收在途现金，清算后，本行准备金↑，出票行准备金等额↓；
- 存款变动→准备金等额同向变动；
- 法定准备金率r，新增存款D，法定准备金=D×r，剩余为超额准备金；银行会将超额准备金放贷/买证券获利。
3. 例题逻辑
客户存入100美元支票存款，r=10%： 法定准备金+10，超额准备金+90；银行将90全部放贷，赚取贷款利息，覆盖存款成本后盈利。
三、银行四大管理基本原则
银行四大管理目标：流动性管理、资产管理、负债管理、资本充足性管理
（一）流动性管理：应对存款外流
存款外流=储户取现/转账，准备金减少，易出现法定准备金缺口。
准备金缺口的四种解决方式（成本从低到高）
- 同业/企业借款（联邦基金市场）：成本=联邦基金利率；
- 出售证券（二级准备金国债交易成本最低）：交易手续费；
- 向美联储借贴现贷款：成本=贴现率；
- 收回/出售贷款：成本最高，流失客户、折价转让贷款（逆向选择）。
超额准备金的意义
持有超额准备金有机会成本（放弃贷款高收益），但可规避存款外流的四类高额成本，属于银行的流动性保险；存款外流风险越高，超额准备金持有越多。
（二）资产管理：最大化资产收益、降低风险
四大策略：
- 甄别优质借款人（5C原则：品质、还款能力、抵押、经营环境、资本），减少逆向选择；
- 配置低风险高收益证券；
- 资产多样化，避免单一行业集中放贷（80年代能源、地产贷款集中导致大量银行破产）；
- 维持充足流动性（持有二级准备金），平衡流动性与盈利性。
补充：贷款专业化看似不分散，但能深耕行业信息、降低甄别成本，属于权衡后的理性选择（易考辨析题）。
（三）负债管理（20世纪60年代后兴起，大银行主导）
- 60年代前：存款固定，银行只做资产管理；支票存款禁止付息，无法竞争存款；
- 变革驱动：可转让大额CD、联邦基金市场完善；
- 核心逻辑：不再被动等待存款，主动发行负债获取资金匹配贷款需求；
- 影响：支票存款占比持续下降，借款、大额存单占比上升；银行贷款资产占比提升。
- 局限：小银行知名度低，难以发行大额存单，负债管理能力弱于货币中心银行。
（四）资本充足性管理
1. 持有资本三大原因
① 缓冲贷款损失，防止资不抵债破产； ② 监管强制最低资本金要求； ③ 平衡股东收益（资本越高，ROE越低）。
2. 三大核心指标
- 资产回报率 ROA = 税后净利润 / 总资产 → 衡量银行经营效率
- 股本回报率 ROE = 税后净利润 / 银行资本（权益）→ 股东最关心
- 股本乘数 EM = 总资产 / 银行资本（杠杆倍数）
- 核心公式：ROE = ROA × EM
- 资本越少→EM越高→同等ROA下ROE越高；股东偏好低资本、高杠杆；
- 资本越多→EM越低→ROE越低，但破产风险更小。
3. 资本调整策略
- 资本过多、ROE过低（想提高杠杆EM）
- 回购股票；提高股东分红，减少留存收益；扩大资产（发存单、多放贷）。
- 资本不足、风险过高（降低杠杆，提高资本资产比）
- 发行新股；减少分红、增加留存收益；收缩资产（少放贷、卖证券，缩小负债）。
4. 拓展：金融危机信贷紧缩逻辑
房贷坏账→银行资产减值、资本大幅缩水→资本短缺→银行收紧放贷、收缩资产→信贷紧缩，经济下行。
四、信用风险管理
贷款市场信息不对称：高风险借款人最积极借款（逆向选择）；拿到贷款后投向高风险项目（道德风险）。六大管理工具：
- 甄别与持续监督
- 收集客户财务信息、信用评分；实地走访企业；贷款合约写入限制性条款，监督客户行为；
- 贷款专业化：深耕本地/特定行业，降低信息收集成本。
- 长期客户关系
- 银行可查看历史账户流水、还款记录，降低信息成本；
- 客户为持续获得低息贷款，主动规避高风险行为，自发降低道德风险。
- 贷款承诺
- 银行承诺未来为企业提供固定额度贷款，收取费用；强制企业持续披露经营信息，绑定长期关系。
- 抵押品+补偿余额
- 抵押：违约时变卖资产弥补损失，降低逆向选择；
- 补偿余额：企业贷款需在本行留存最低支票存款，银行可监控资金流水，预判财务风险。
- 信贷配给（两种形式） ① 完全拒贷：高风险客户哪怕愿意支付更高利率也不放贷，高利率只会吸引更多风险借款人，恶化逆向选择； ② 限额放贷：低于客户申请额度，贷款规模越大，借款人道德风险动机越强。
五、利率风险管理（9.5：缺口分析、久期分析）
1. 基础概念
利率敏感型资产/负债：一年内利率随市场调整（浮动贷款、短期证券、货币市场存款）； 固定利率资产/负债：一年以上利率不变（长期房贷、长期定期存款）。
2. 缺口分析（短期利润影响，计算）
缺口 = 利率敏感型资产（RSA） − 利率敏感型负债（RSL） 利润变动 = 缺口 × 利率变动Δi 规律：
- 缺口＜0（RSL＞RSA）：利率上升→银行利润下降；利率下跌→利润上升；
- 缺口＞0（RSA＞RSL）：利率上升→利润上升；利率下跌→利润下降。
改进方法：期限队列法、标准化缺口分析。
3. 久期分析
- 核心公式：资产/负债市值变动百分比 ≈ −久期 × 利率变动幅度
- 银行净值变化逻辑： 分别计算资产总市值变动、负债总市值变动；净值变动=资产市值变动−负债市值变动。
- 规律：若资产平均久期＞负债平均久期，利率上升，银行资产市值下跌幅度大于负债，净值缩水。
4. 利率风险对冲手段
- 表内调整：缩短资产久期、延长负债久期，缩小缺口；
- 表外对冲：金融衍生品（远期、期货、期权、利率互换），无需改动资产负债表。
六、表外业务
1. 定义
不体现在资产负债表，但影响银行盈利、增加风险的业务，近年收入占比大幅上涨。
2. 三大类型
- 贷款出售：打包转让贷款现金流，剥离表内资产，赚取差价；
- 收费类业务（中间业务） 外汇交易、证券担保、备用信用证、贷款承诺、票据发行便利NIF、透支额度； 风险：客户违约时银行兜底，承担隐性信用风险。
- 金融衍生品交易 利率期货、互换、外汇交易；目的：对冲利率/汇率风险，也可投机。
3. 核心风险：委托-代理问题（流氓交易员案例）
交易员（代理人）权责不对等：盈利拿高额奖金，巨额损失由银行承担，有动机过度投机。 经典案例：巴林银行尼克·里森、法兴银行科维尔； 内控解决方案：前后台人员分离、设置交易限额、风险计量（VaR在险价值、压力测试）。
七、判断/简答汇总
- 银行持有超额准备金是为防范存款外流，存在机会成本；
- 贷款是银行收益最高、流动性最差、风险最高的资产；
- 大额可转让存单属于负债，是60年代负债管理兴起标志；
- ROE由股东关注，ROA反映银行经营效率，二者通过股本乘数关联；
- 银行资本越多，抗风险越强，但股东投资回报率越低；
- 利率敏感负债大于资产时，加息压缩银行利润；
- 信贷配给不是嫌利率低，而是规避逆向选择与道德风险；
- 表外业务不进资产负债表，但会显著增加银行经营风险；
- 收回贷款是应对准备金缺口成本最高的方式；
- 银行“借短贷长”是资产转换的核心模式。
八、本章计算梳理
- T账户：存款存取、跨行支票清算、存款外流准备金变动；
- 法定准备金、超额准备金、准备金缺口计算；
- ROA、EM、ROE三者换算；
- 缺口分析：利率变动对银行利润的影响；
- 久期分析：利率变动对银行净值（资本市值）的冲击。